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Le fonds Mansartis Green Bonds offre une solution clé en main pour participer à la transition écologique et energétique.
Julien PirisGérant

Commentaire de gestion

En août, Mansartis Green Bonds recule de -3.77% sur la part I contre -4.04% pour son indice Bloomberg Barclays MSCI Euro Corporate Green Bonds 5% Capped. Le mois d’août a été un mois très volatil sur les marchés financiers. La problématique de l’inflation reprenant le dessus sur les craintes de récession, le discours tant attendu de Powell en fin de mois lors du symposium de Jackson Hole s’est inscrit dans cette thématique de lutte contre l’inflation. Le président de la Fed a tenu un discours résolument en faveur de davantage de resserrement monétaire, affirmant que la politique monétaire américaine restera restrictive pour longtemps et n’écarte pas une nouvelle hausse de 75 bps en septembre. Du côté des taux européens, le marché a ajusté ses anticipations pour la réunion de septembre en s’attendant à présent à 75 bps de hausse lors de la réunion de septembre puis au minimum 50 bps pour celle d’octobre. La situation étant très délicate pour la BCE, à savoir tenter de casser la dynamique d’inflation tout en gardant en ligne de mire le ralentissement économique européen qui se profile. Sur le mois, après un mois de juillet qui a vu les spreads de crédit se resserrer, la tendance s’est inversée avec un écartement de l’ordre de 15 bps sur les indices crédit investment grade. Les taux quant à eux ont fait le chemin inverse du mois de juillet pour retrouver pratiquement les plus hauts de l’année avec un 10 ans allemand terminant le mois à 1.54%. Pas de mouvement significatif sur le mois dans le fonds Mansartis Green Bonds, les quelques émissions primaires sur le marché ne correspondaient pas à la stratégie actuelle du fonds, notamment en terme de maturité.

PERFORMANCEs CUMULées
au 31 août 2022

  2022 1 mois 3 mois 1 an 3 ans 5 ans
GREEN BONDS C -10.5% -3.81% -3% -11.58%
GREEN BONDS I -10.26% -3.77% -2.9% -11.23%
BARCLAYS MSCI EURO CORP GB -12.73% -4.04% -3.29% -13.92%

Valeurs Liquidatives
au 31 août 2022

GREEN BONDS C 88.4€
GREEN BONDS I 894.11€

STRATÉGIE D’INVESTISSEMENT

Mansartis Green Bonds investit dans des obligations vertes et durables libellées en euro. Le fonds est à la recherche d’une performance de long terme. Il privilégie les obligations finançant des projets liés à l’environnement. Il investit au moins 80% de son actif net dans des « Green Bonds » (Obligations Vertes) et/ou « Sustainability Bonds » (Obligations Durables). Ces deux types d’obligations respectent les critères des « Green Bond Principles » et financent des projets qui ont un impact positif sur la transition énergétique et écologique. Le fonds pourra également investir dans des obligations classiques, mais sélectionnées à travers un scoring ESG Best-In-Univers Mansartis, jusqu’à 20% maximum de son actifs net.

Principales positions
au 31 août 2022

Apple 0,5% nov 2031 4.07 %
Volkswagen 3,125% mars 2025 3.93 %
Unibail-Rodamco 1% mars 2025 3.69 %
BPCE 0,5% janv 2028 3.42 %
Iliad 1,5% oct 2024 3.16 %
EDP Fin 0,375% sept 2026 2.96 %
Leaseplan 0,25% fev 2026 2.91 %
Enel Fin Int 1,5% juil 2025 2.85 %
Vinci 0% nov 2028 2.78 %
Santander 0,625% juin 2029 2.73 %

Répartition sectorielle
au 31 août 2022

Finance 28.05 %
Sv. publics 27.66 %
C. discrétionnaire 13.89 %
Services de Communic 10.96 %
Autres 19.43 %

PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES
au 31 août 2022

RENDEMENT à échéance : 3.07%

DUrée de vie à maturité : 4.42

NOTATION MOYENNE : BBB+

SENSIBILITé : 4.19

QUALITé du crédit
au 31 août 2022

0% 6.12% 65.31% 24.49% 4.08% 0% 0% B BB BBB A AA AAA NR 0% 50% 100%

HORIZON de placement
au 31 août 2022

> 5 ANS 43.29%
1 - 3 ANS 31.12%
3 - 5 ANS 23.00%
< 1 AN 2.59%
Autres 0%

INDICATEUR DE RENDEMENT / RISQUE

À risque plus faible

À risque plus élevé

Rendement potentiellement plus faible

Rendement potentiellement plus élevé

1
2
3
4
5
6
7
Le niveau de risque 3 traduit une volatilité hebdomadaire historique sur 5 ans comprise entre 2% et 5%.

RISQUES IMPORTANTS NON PRIS EN COMPTE DANS CET INDICATEUR

Risque de liquidité : dans le cas où les volumes d’échange sur les marchés financiers sont faibles, le gérant risque de ne pas pouvoir vendre les titres rapidement dans des conditions satisfaisantes ce qui impacte plus ou moins significativement le cours d’achat et de vente et dans certaines circonstances la liquidité globale du FCP.

Risque de crédit : il s’agit du risque de dégradation de la qualité de crédit d’un émetteur public ou privé ou de défaut de ce dernier. Dans ce cas, la valeur des titres de créance dans lesquels est investi le FCP peut baisser entraînant une baisse de la valeur liquidative du FCP.

Risque de taux : le fcp peut être exposé jusqu’à 100% de l’actif à des produits de taux. En cas de hausse des taux d’intérêts, la valeur des obligations pourra se déprécier et entrainer une baisse de la valeur liquidative du FCP.

  • CODE ISIN : FR0013425683 (I), FR0013425691 (C)
  • Code Bloomberg : MANGRBI (I), MANGEBC (C)
  • FORME JURIDIQUE : FCP DE DROIT FRANÇAIS
  • CLASSIFICATION AMF : Obligations et autres titres de créance libellés en euros
  • Devise du fonds : Euro
  • Date de Création : 31/10/2019
  • Indice de référence : BARCLAYS MSCI EURO CORPORATE GREEN BOND 5% CAPPED INDEX
  • DÉPOSITAIRE : CACEIS BANK
  • VALORISATION : Quotidienne
  • FRAIS DE GESTION : 0.40% Maximum (I), 0.80% (C)
  • FRAIS D'ENTRÉE : 2%
  • FRAIS DE SORTIE : Aucun
  • Fiscalité : Non éligible au PEA
  • SFDR: ARTICLE 9

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