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OBLIGATIONS
VERTES

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Le fonds Mansartis Green Bonds offre une solution clé en main pour participer à la transition écologique et energétique.
Julien PirisGérant

Commentaire de gestion

En avril, Mansartis Green Bonds recule de -2.07% sur la part I contre -2.79% pour son indice Bloomberg Barclays MSCI Euro Corporate Green Bonds 5% Capped. La remontée des taux à la fois américains et européens s’est poursuivie tout au long du mois. Ainsi, le 10 ans allemand connait un nouveau point haut proche des 1% (soit 40 bps de hausse sur le mois) quand le 10 ans US s’approche des 3% (soit 60 bps de hausse sur le mois). La performance du marché obligataire dans son ensemble est fortement impactée par cette nouvelle hausse, et ce, quel que soit le rating. Côté spread de crédit, la tendance a été à l’écartement avec une hausse de 20 bps des spreads de crédit en moyenne sur l’investment grade, contribuant à la performance négative. La publication, en fin de mois, des chiffres de l’inflation en Europe montrant notamment qu’elle se transmettait à d’autres secteurs que les matières premières a eu pour effet d’accélérer les anticipations de remontées de taux de la BCE. Dorénavant, ce sont 3 hausses de taux qui sont attendues cette année par le marché en Europe. Aux USA, la publication du chiffre du PIB du T1 2022 en contraction de 1.4% sur un trimestre a surpris les marchés, mais la composante consommation des ménages est en hausse à +2.7%. Si le conflit en Ukraine et le ralentissement en Chine pourraient peser, à terme, sur l’ampleur des resserrements monétaires à venir, à court terme, les banques centrales n’ont pas d’autre choix que de remonter leurs taux directeurs afin d’éviter un ancrage trop important de l’inflation.

PERFORMANCEs CUMULées
au 29 avril 2022

  2022 1 mois 3 mois 1 an 3 ans 5 ans
GREEN BONDS C -6.73% -2.09% -5.46% -7.55%
GREEN BONDS I -6.61% -2.07% -5.38% -7.18%
BARCLAYS MSCI EURO CORP GB -8.27% -2.79% -6.94% -8.64%

Valeurs Liquidatives
au 29 avril 2022

GREEN BONDS C 92.12€
GREEN BONDS I 930.42€

STRATÉGIE D’INVESTISSEMENT

Mansartis Green Bonds investit dans des obligations vertes et durables libellées en euro. Le fonds est à la recherche d’une performance de long terme. Il privilégie les obligations finançant des projets liés à l’environnement. Il investit au moins 80% de son actif net dans des « Green Bonds » (Obligations Vertes) et/ou « Sustainability Bonds » (Obligations Durables). Ces deux types d’obligations respectent les critères des « Green Bond Principles » et financent des projets qui ont un impact positif sur la transition énergétique et écologique. Le fonds pourra également investir dans des obligations classiques, mais sélectionnées à travers un scoring ESG Best-In-Univers Mansartis, jusqu’à 20% maximum de son actifs net.

Principales positions
au 30 avril 2022

Unibail-Rodamco 1% mars 2025 3.74 %
BPCE 0,5% janv 2028 3.49 %
ALD 1,25% oct 2022 3.23 %
Iliad 1,5% oct 2024 3.08 %
EDP Fin 0,375% sept 2026 3.01 %
Leaseplan 0,25% fev 2026 2.99 %
Vinci 0% nov 2028 2.86 %
Santander 0,625% juin 2029 2.84 %
Orange 0,125% sept 2029 2.81 %
Orpéa 2% avr 2028 2.62 %

Répartition sectorielle
au 30 avril 2022

Finance 34.41 %
Sv. publics 26.85 %
Services de Communic 11.04 %
Industrie 7.88 %
Autres 19.82 %

PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES
au 30 avril 2022

RENDEMENT à échéance : 1.89%

DUrée de vie à maturité : 4.35

NOTATION MOYENNE : BBB+

SENSIBILITé : 4.17

QUALITé du crédit
au 30 avril 2022

0% 3.92% 60.78% 27.45% 3.92% 0% 3.92% B BB BBB A AA AAA NR 0% 50% 100%

HORIZON de placement
au 30 avril 2022

> 5 ANS 44.73%
1 - 3 ANS 25.53%
3 - 5 ANS 18.83%
< 1 AN 10.91%
Autres 0%

INDICATEUR DE RENDEMENT / RISQUE

À risque plus faible

À risque plus élevé

Rendement potentiellement plus faible

Rendement potentiellement plus élevé

1
2
3
4
5
6
7
Le niveau de risque 3 traduit une volatilité hebdomadaire historique sur 5 ans comprise entre 2% et 5%.

RISQUES IMPORTANTS NON PRIS EN COMPTE DANS CET INDICATEUR

Risque de liquidité : dans le cas où les volumes d’échange sur les marchés financiers sont faibles, le gérant risque de ne pas pouvoir vendre les titres rapidement dans des conditions satisfaisantes ce qui impacte plus ou moins significativement le cours d’achat et de vente et dans certaines circonstances la liquidité globale du FCP.

Risque de crédit : il s’agit du risque de dégradation de la qualité de crédit d’un émetteur public ou privé ou de défaut de ce dernier. Dans ce cas, la valeur des titres de créance dans lesquels est investi le FCP peut baisser entraînant une baisse de la valeur liquidative du FCP.

Risque de taux : le fcp peut être exposé jusqu’à 100% de l’actif à des produits de taux. En cas de hausse des taux d’intérêts, la valeur des obligations pourra se déprécier et entrainer une baisse de la valeur liquidative du FCP.

  • CODE ISIN : FR0013425683 (I), FR0013425691 (C)
  • Code Bloomberg : MANGRBI (I), MANGEBC (C)
  • FORME JURIDIQUE : FCP DE DROIT FRANÇAIS
  • CLASSIFICATION AMF : Obligations et autres titres de créance libellés en euros
  • Devise du fonds : Euro
  • Date de Création : 31/10/2019
  • Indice de référence : BARCLAYS MSCI EURO CORPORATE GREEN BOND 5% CAPPED INDEX
  • DÉPOSITAIRE : CACEIS BANK
  • VALORISATION : Quotidienne
  • FRAIS DE GESTION : 0.40% Maximum (I), 0.80% (C)
  • FRAIS D'ENTRÉE : 2%
  • FRAIS DE SORTIE : Aucun
  • Fiscalité : Non éligible au PEA
  • SFDR: ARTICLE 9

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