Au 3ème trimestre 2025, Mansartis Investissements ISR a enregistré une hausse de 1,1%, portant sa performance depuis le début de l‘année à -2,49%.Sur la période, les marchés actions ont poursuivi leur progression dans un climat favorable aux actifs risqués, soutenus par l‘apaisement des tensions commerciales, les avancées dans l‘intelligence artificielle (IA) et la perspective d‘un assouplissement monétaire de la Fed, concrétisée en septembre. En Europe, les indices ont gagné environ +3%, tandis qu‘aux États-Unis, les valeurs technologiques ont continué de tirer les marchés vers le haut, le S&P 500 progressant de +8% en euros. En Asie, les bourses ont affiché les meilleures performances régionales, avec plus de +10% hors Japon (en euro), portées par le fort rebond des valeurs chinoises liées aux semi-conducteurs et aux technologies de l‘IA. En termes de performance, le fonds enregistre une progression positive sur le trimestre, mais limitée au regard de la forte hausse des marchés actions. Cette sous-performance relative s‘explique principalement par la concentration de la hausse sur un nombre restreint de thématiques et de valeurs. Aux États-Unis, la dynamique a été largement portée par le segment de l‘intelligence artificielle dominé par quelques grandes capitalisations. En Europe, la progression des indices provient essentiellement des secteurs bancaire (+9%) et industriel, en particulier de la défense (+9%), qui ont représenté près de 75% de la performance du marché sur la période. Dans ce contexte, notre approche plus diversifiée sur la thématique IA, notre sous-pondération du secteur bancaire et notre absence d‘exposition au domaine de la défense ont mécaniquement pesé sur la performance relative du fonds. En revanche, la diversification géographique a apporté une contribution positive : le maintien d‘une exposition significative aux actions américaines, combiné à la stabilité de l‘euro face au dollar, a permis de bénéficier du rattrapage des marchés américains au cours du trimestre.