Mansartis

Espace client en
ISR

Diversifiée 
internationale

Diversifiée 
internationale

Mansartis Investissements ISR est un fonds mixte investi en actions internationales. La diversification de son allocation d’actifs vise à long terme la performance et la valorisation du capital.

Commentaire de gestion

Le fonds a progressé de +3.52% en mars, contre +4.89% pour l’indice de comparaison, ce qui porte la performance sur l’année à +2.83% contre +7.26%. Depuis le début de l’année, les marchés actions poursuivent leur tendance haussière entamée depuis un an. Les marchés européens et américains progressent de près de 10% et les marchés asiatiques de près de 6% en euros. Cette hausse reflète une reprise de l’activité plus forte qu’anticipée, y compris en Europe malgré les mesures de restriction sanitaires mises en place. La hausse des marchés actions a été caractérisée par une forte hétérogénéité de performance entre secteurs favorisant les secteurs cycliques et values au détriment des valeurs de croissance. Cette rotation sectorielle s’explique essentiellement par la hausse des taux longs, notamment aux Etats-Unis, avec un taux 10 ans qui est passé de 0.9% à 1.74%. En Europe, cette hausse des taux a été plus limitée en raison d’une reprise moins vigoureuse et de marchés obligataires plus administrés par la BCE. Sur le premier trimestre, la reprise économique n’est donc plus le sujet de préoccupation majeure des marchés. Le sujet s’est déplacé sur la gestion de sortie de crise par les banques centrales et donc sur l’inflation qui conditionne les attentes sur les politiques monétaires. Les anticipations d’inflation sont remontées à 2.5% aux États-Unis, conséquence de la hausse du prix des matières premières, de l’amélioration sur le marché du travail et du plan de relance de Joe Biden. La Fed n’a cependant pas infléchi sa position et maintient une politique monétaire accommodante jugeant cette hausse de l’inflation temporaire. En Europe, la BCE souhaite maintenir des conditions de crédit favorables et augmente ainsi le rythme des achats de dettes. En termes d’allocation d’actifs, après la remontée de la poche action début février nous avons maintenu stable notre exposition. En termes de sélection de titres, nous avons poursuivi le renforcement des valeurs cycliques et allégé Alstom, en raison des risques d’intégration de Bombardier et du fait de la légère dégradation de la note ESG.

PERFORMANCEs CUMULées
au 30 avril 2021

  2021 1 mois 3 mois 1 an 3 ans 5 ans
MANSARTIS INVESTISSEMENTS ISR C 5.75% 2.84% 6.46% 24.31% 30.23% 49.47%
MANSARTIS INVESTISSEMENTS ISR D 5.74% 2.84% 6.46% 24.3% 30.22% 48.45%
COMPOSITE INDEX 8.75% 1.39% 9.42% 26.21% 25.42% 47.89%

Valeurs Liquidatives
au 30 avril 2021

MANSARTIS INVESTISSEMENTS ISR C 320.11€
MANSARTIS INVESTISSEMENTS ISR D 198.31€

STRATÉGIE D’INVESTISSEMENT

Mansartis Investissements ISR est un fonds diversifié dont la performance s’appuie sur trois moteurs : l’allocation d’actifs, la diversification géographiques et la sélection de valeurs. L’allocation d’actifs vise une décorrélation des risques. L’exposition action est la principale mesure du risque, les obligations sont sélectionnées pour baisser la volatilité du fonds. Le portefeuille est également diversifié géographiquement autour de trois grandes zones sur lesquelles nous avons développé notre expertise : l’Europe, les Etats-Unis et l’Asie.

Nous sélectionnons des sociétés dont la croissance est forte, profitable et financée. La pérennité de cette croissance est fondée sur trois thématiques structurelles, l’innovation technologique et industrielle, la consommation des classes moyennes émergentes et les préoccupations sociales et environnementales.

Fondées sur de fortes convictions, nos choix d’investissements nous permettent d’accompagner les sociétés dans la durée.

Investissements actions

Principales positions
au 30 avril 2021

Mansartis Asie ISR 5.45 %
Mansartis Japon ISR 3.5 %
Hermès International 3.18 %
Dassault Systèmes 3.18 %
LVMH 3.11 %
Schneider Electric 3 %
Teleperformance 2.94 %
Air Liquide 2.48 %
Worldline 2.38 %
L'Oréal 2.34 %

Répartition géographique
au 30 avril 2021

EUROPE 55.57 %
AMERIQUE DU NORD 26.27 %
EXTREME ORIENT 18.17 %

Répartition sectorielle
au 30 avril 2021

Technologie 23.04 %
C. discrétionnaire 19.76 %
Industrie 17.44 %
Santé 11.71 %
Autres 28.04 %

Répartition par taille de capitalisations
au 30 avril 2021

Grandes capitalisations : 84.77 % > 10 Milliards
Moyennes capitalisations : 15.22 % 1 et 10 Milliards

Investissements obligations

Principales positions
au 30 avril 2021

Société Générale 0,875% juil 2026 4.08 %
Mansartis Green Bonds I 3.77 %
RELX 1,5% mai 2027 3.7 %
BNP Paribas 1 1/8% juin 2026 3.57 %
Orange 1,5% sept 2027 3.4 %
E.On 0% août 2024 3.31 %
EssilorLuxottica 0,5% juin 2028 3.21 %
Danone 1,25% mai 2024 2.98 %
Iliad 1,5% oct 2024 2.91 %
Microsoft 2 1/8% dec 2021 2.88 %

Répartition sectorielle
au 30 avril 2021

C. discrétionnaire 21.31 %
Finance 19.42 %
Technologie 16.98 %
Industrie 10.48 %
Autres 31.81 %

PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES
au 30 avril 2021

RENDEMENT à échéance : 0.06%

DUrée de vie à maturité : 3.19

NOTATION MOYENNE : BBB+

SENSIBILITé : 3.12

QUALITé du crédit
au 30 avril 2021

0% 2.38% 59.52% 33.33% 0% 2.38% 2.38% B BB BBB A AA AAA NR 0% 50% 100%

HORIZON de placement
au 30 avril 2021

1 - 3 ANS 30.51%
> 5 ANS 30.24%
3 - 5 ANS 20.54%
< 1 AN 18.71%
Autres 0%

INDICATEUR DE RENDEMENT / RISQUE

À risque plus faible

À risque plus élevé

Rendement potentiellement plus faible

Rendement potentiellement plus élevé

1
2
3
4
5
6
7
Le niveau de risque 5 traduit une volatilité hebdomadaire historique sur 5 ans comprise entre 10% et 15%. Il est en corrélation avec l’exposition actions du fonds

RISQUES IMPORTANTS NON PRIS EN COMPTE DANS CET INDICATEUR

Risque de liquidité : dans le cas où les volumes d’échange sur les marchés financiers sont faibles, le gérant risque de ne pas pouvoir vendre les titres rapidement dans des conditions satisfaisantes ce qui impacte plus ou moins significativement le cours d’achat et de vente et dans certaines circonstances la liquidité globale du FCP.

Risque de crédit : il s’agit du risque de dégradation de la qualité de crédit d’un émetteur public ou privé ou de défaut de ce dernier. Dans ce cas, la valeur des titres de créance dans lesquels est investi le FCP peut baisser entraînant une baisse de la valeur liquidative du FCP.

Risque de contrepartie : il existe un risque que la contrepartie soit défaillante dans le cadre de contrats de change à terme de gré à gré.

Risque de change : le FCP peut être exposé à une ou plusieurs devises autres que celle de valorisation du FCP. Une baisse des devises d’investissement par rapport à la devise du portefeuille (l’euro) est susceptible de faire baisser la valeur liquidative. Le risque de change peut atteindre 50% de l’actif net.

  • CODE ISIN : FR0007495593 (C), FR0007385109 (D)
  • CODE BLOOMBERG : VIGPGIC (C), VIGPGID (D)
  • FORME JURIDIQUE : FCP DE DROIT FRANÇAIS
  • DEVISE DU FONDS : EURO
  • DATE DE CRÉATION : 21/01/1988
  • INDICE DE RÉFÉRENCE : 75% actions +25% obligations
    Actions : 50% MSCI ACWI NR € + 50% EuroStoxx 50 NR €
    Taux : 50% EuroMTS 1-3 + 50% EONIA
  • DÉPOSITAIRE : CACEIS BANK
  • VALORISATION : Quotidienne
  • FRAIS DE GESTION : 2% maximum (C) & (D)
  • FRAIS D'ENTRÉE : Aucun
  • FRAIS DE SORTIE : Aucun
  • FISCALITÉ : NON ÉLIGIBLE AU PEA

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