Diversifiée
internationale
Diversifiée
internationale
Commentaire de gestion
Les marchés sont repartis à la hausse en octobre. Dans ce contexte le fonds gagne 2,62% contre 5,32% pour l’indice de comparaison. Le marché reste suspendu à l’évolution des statistiques économiques et au discours des banquiers centraux, les investisseurs essayant d’anticiper un éventuel ralentissement du resserrement monétaire américain. Malgré la hausse des taux, l’inflation en Europe et aux États-Unis reste vigoureuse respectivement en hausse de +10.7% et +8.2%. Dans ce contexte, FED et BCE ont à nouveau augmenté leurs taux de 75 bps ce mois-ci. En Chine le marché actions perd -15,7%. Le sentiment des investisseurs s’est terni après le congrès du parti, avec l’impression que la Chine se concentrera davantage sur la sécurité que sur la croissance. Aucune précision sur la fin de la politique zéro covid n’a été mentionnée alors même que les cas de COVID repartent à la hausse. Au Japon, le yen continue de se déprécier et atteint en cours de mois un plus bas depuis plus de 30 ans face au dollar incitant le gouvernement à intervenir pour soutenir sa devise. Durant le mois, nous avons soldé nos positions en SEB, De’Longhi et Faurecia qui nous paraissent aujourd’hui fragiles dans un environnement de consommation de masse dégradé et construit une position en Deutsche Telekom, valeur défensive qui bénéficie de son exposition aux États-Unis, à travers sa filiale T-Mobile. Aux USA, nous avons sorti Comcast et initié une position en Costco Wholesale, afin de nous exposer davantage à des leaders domestiques et défensifs. Nous conservons une allocation stable en actions considérant que si le ralentissement économique semble inéluctable, nous ne constatons pas d’éléments précurseurs de risque systémique et que les niveaux déprimés des valorisations nous laissent penser qu’une grande partie des risques est déjà intégrée dans les cours. Du coté des obligations nous gardons une sensibilité courte dans un contexte de hausse de taux.
PERFORMANCEs CUMULées
au 30 novembre 2022
| 2022 | 1 mois | 3 mois | 1 an | 3 ans | 5 ans | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| MANSARTIS INVESTISSEMENTS ISR C | -18.35% | 3.69% | -0.22% | -16.17% | 3.93% | 17.47% |
| MANSARTIS INVESTISSEMENTS ISR D | -18.35% | 3.69% | -0.23% | -16.18% | 3.93% | 17.24% |
| COMPOSITE INDEX | -4.26% | 4.92% | 5.09% | -1.14% | 17.46% | 31.21% |
Valeurs Liquidatives
au 30 novembre 2022
| MANSARTIS INVESTISSEMENTS ISR C | 285.19€ |
|---|---|
| MANSARTIS INVESTISSEMENTS ISR D | 176.68€ |
STRATÉGIE D’INVESTISSEMENT
Mansartis Investissements ISR est un fonds diversifié dont la performance s’appuie sur trois moteurs : l’allocation d’actifs, la diversification géographiques et la sélection de valeurs. L’allocation d’actifs vise une décorrélation des risques. L’exposition action est la principale mesure du risque, les obligations sont sélectionnées pour baisser la volatilité du fonds. Le portefeuille est également diversifié géographiquement autour de trois grandes zones sur lesquelles nous avons développé notre expertise : l’Europe, les Etats-Unis et l’Asie.
Nous sélectionnons des sociétés dont la croissance est forte, profitable et financée. La pérennité de cette croissance est fondée sur trois thématiques structurelles, l’innovation technologique et industrielle, la consommation des classes moyennes émergentes et les préoccupations sociales et environnementales.
Fondées sur de fortes convictions, nos choix d’investissements nous permettent d’accompagner les sociétés dans la durée.
Investissements actions
Principales positions
au 30 novembre 2022
| Mansartis Asie ISR | 4.46 % |
|---|---|
| LVMH | 4.01 % |
| Schneider Electric | 3.42 % |
| Hermès International | 3.35 % |
| Mansartis Japon ISR | 3.19 % |
| Dassault Systemes | 3.15 % |
|---|---|
| Air Liquide | 2.96 % |
| L'Oréal | 2.65 % |
| Relx | 2.53 % |
| Linde Plc | 2.51 % |
Répartition géographique
au 30 novembre 2022
| EUROPE | 52.13 % |
|---|---|
| AMERIQUE DU NORD | 29.54 % |
| EXTREME ORIENT | 18.34 % |
Répartition sectorielle
au 30 novembre 2022
| Technologie | 26.48 % |
|---|---|
| Industrie | 16.98 % |
| C. discrétionnaire | 15.62 % |
| Santé | 11.37 % |
| Autres | 29.55 % |
Répartition par taille de capitalisations
au 30 novembre 2022
| Grandes capitalisations : 95.21 % | > 10 Milliards |
|---|---|
| Moyennes capitalisations : 4.82 % | 1 et 10 Milliards |
Investissements obligations
Principales positions
au 30 novembre 2022
| L'Oréal 0,375% mars 2024 | 3.85 % |
|---|---|
| Kering 0,25% mai 2023 | 2.83 % |
| Soc. Générale 0,875% juil 2026 | 2.76 % |
| BPCE 0,5% janv 2028 | 2.65 % |
| Mansartis Green Bonds I | 2.59 % |
| ING Groep 1% sept 2023 | 2.59 % |
|---|---|
| RELX 1,5% mai 2027 | 2.48 % |
| E.On 0% août 2024 | 2.44 % |
| BNP Paribas 1 1/8% juin 2026 | 2.42 % |
| ALD 0.375% juil 2023 | 2.37 % |
Répartition sectorielle
au 30 novembre 2022
| C. discrétionnaire | 28.80 % |
|---|---|
| Finance | 25.83 % |
| C.non-durable | 10.18 % |
| Industrie | 8.83 % |
| Autres | 26.36 % |
PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES
au 30 novembre 2022
RENDEMENT à échéance : 2.92%
DUrée de vie à maturité : 1.95
NOTATION MOYENNE : A-
SENSIBILITé : 1.86
QUALITé du crédit
au 30 novembre 2022
HORIZON de placement
au 30 novembre 2022
INDICATEUR DE RENDEMENT / RISQUE
À risque plus faible
À risque plus élevé
Rendement potentiellement plus faible
Rendement potentiellement plus élevé
RISQUES IMPORTANTS NON PRIS EN COMPTE DANS CET INDICATEUR
Risque de liquidité : dans le cas où les volumes d’échange sur les marchés financiers sont faibles, le gérant risque de ne pas pouvoir vendre les titres rapidement dans des conditions satisfaisantes ce qui impacte plus ou moins significativement le cours d’achat et de vente et dans certaines circonstances la liquidité globale du FCP.
Risque de crédit : il s’agit du risque de dégradation de la qualité de crédit d’un émetteur public ou privé ou de défaut de ce dernier. Dans ce cas, la valeur des titres de créance dans lesquels est investi le FCP peut baisser entraînant une baisse de la valeur liquidative du FCP.
Risque de contrepartie : il existe un risque que la contrepartie soit défaillante dans le cadre de contrats de change à terme de gré à gré.
Risque de change : le FCP peut être exposé à une ou plusieurs devises autres que celle de valorisation du FCP. Une baisse des devises d’investissement par rapport à la devise du portefeuille (l’euro) est susceptible de faire baisser la valeur liquidative. Le risque de change peut atteindre 50% de l’actif net.
- CODE ISIN : FR0007495593 (C), FR0007385109 (D)
- CODE BLOOMBERG : VIGPGIC (C), VIGPGID (D)
- FORME JURIDIQUE : FCP DE DROIT FRANÇAIS
- DEVISE DU FONDS : EURO
- DATE DE CRÉATION : 21/01/1988
- INDICE DE RÉFÉRENCE : 75% actions +25% obligations
Actions : 50% MSCI ACWI NR € + 50% EuroStoxx 50 NR €
Taux : 50% EuroMTS 1-3 + 50% Ester - DÉPOSITAIRE : CACEIS BANK
- VALORISATION : Quotidienne
- FRAIS DE GESTION : 2% maximum (C) & (D)
- FRAIS D'ENTRÉE : Aucun
- FRAIS DE SORTIE : Aucun
- FISCALITÉ : NON ÉLIGIBLE AU PEA
- SFDR : ARTICLE 8
La présente page a un caractère purement informatif et ne saurait être considérée comme une offre d'achat ou une sollicitation commerciale, ni être interprétée comme du conseil en investissement. Les performances passées présentées sont fondées sur des chiffres ayant trait aux années écoulées et ne sauraient présager des performances futures, ni être une garantie pour les performances courantes ou futures.