En avril, les marchés actions mondiaux ont nettement rebondi après la correction marquée de mars. L‘indice mondial progresse de +7,78 %, tandis que le fonds Mansartis Ternativ ISR affiche une performance de +4,44 %. Ce rebond s‘inscrit dans un environnement toujours volatil, dominé par les tensions au Moyen-Orient et par le rôle central de la thématique de l‘intelligence artificielle.Le début du mois a été marqué par une forte tension entre les États-Unis et l‘Iran, avec des perturbations du détroit d‘Ormuz et un choc haussier sur les prix de l‘énergie. Cette phase a rapidement laissé place à un rebond, porté par l‘annonce d‘une trêve temporaire puis par des espoirs de négociations. Malgré des épisodes d‘incertitude, les actifs risqués ont progressivement effacé leurs pertes, même si la visibilité sur un accord durable reste limitée. Dans ce contexte, la thématique IA a confirmé son rôle de principal moteur. L‘indice des semi-conducteurs a enchaîné 18 séances consécutives de hausse, porté par des résultats et des perspectives renforçant la visibilité sur une demande structurelle durable. En parallèle, le software est resté plus volatil, alternant rebonds techniques et prises de bénéfices sur fond d‘interrogations persistantes sur l‘impact de l‘IA sur les modèles traditionnels.Sur le plan macroéconomique, les banques centrales sont restées prudentes face à la volatilité de l‘énergie. La Réserve fédérale a maintenu ses taux dans une communication légèrement restrictive, tandis que la remontée du pétrole en fin de mois a ravivé les incertitudes sur l‘inflation. Le dollar est resté globalement stable et les marchés obligataires sensibles aux ajustements d‘anticipations.Dans ce contexte, la performance du portefeuille a été soutenue par son exposition à la chaîne de valeur de l‘IA, notamment NVIDIA (+13 %) et TSMC (+15,1 %). À l‘inverse, certains acteurs du software ont pesé, à l‘image de ServiceNow (–17 %), illustrant la poursuite des rotations sectorielles au sein de la technologie.